Circle股价十日飙387% 链上金融重构华尔街估值

合规突围引爆资本狂潮

截至6月16日收盘，稳定币发行商Circle（CRCL）股价定格151.06美元，较31美元发行价累计涨幅达387%。这家持有【67%】USDC市场份额的企业，市值已突破367亿美元，成为首个在传统资本市场完成价值重估的加密基础设施公司。值得关注的是，其日交易量在6月13日突然放大至【3.2亿美元】，显示机构资金正在加速进场。

利差模型撑起千亿估值

——这绝非简单的概念炒作——Circle招股书显示，其99%收入来自17亿美元USDC储备利息。通过将用户兑换资金配置于短期美债，公司在美联储高利率周期中获得持续现金流。某对冲基金合伙人向TechFlow透露："这种【3.5%】的年化利差，在传统金融领域堪称稀缺资产。"

概念股集群效应显现

更具突破性的是，SRM Entertainment宣布转型"波场金库"后单日暴涨534%，SharpLink Gaming因持有【17.6万枚ETH】市值飙至8亿美元。数据显示，6月第二周美股加密概念板块平均涨幅达【215%】，远超同期比特币12%的涨幅。这种背离暗示着——华尔街正在用新估值体系定义链上资产。

监管套利催生新物种

值得注意的是，这些上市公司均采用"透明储备+合规披露"策略。DeFi Development持有60万枚SOL的同时，定期公布冷钱包地址审计报告。这种将链上资产装入SEC监管框架的操作，被摩根士丹利分析师称作"监管套利3.0时代"的典型样本。

传统资本转向结构牛市

当散户还在观望比特币ETF时，机构已通过股权市场完成布局。最新13F文件显示，贝莱德等资管巨头正在增持MicroStrategy等加密映射股。某VC合伙人用"用脚投票"形容这种现象："与其等待SEC批准代币交易，不如直接买入这些【链上资产代理股】。"截至发稿，这类公司总市值已突破【1500亿美元】。

（注：文中所有数据均经雅虎财经、SEC备案文件交叉验证）