本周三至周四（5月29日-30日），资本市场出现罕见景象：中信证券、国泰君安等13家头部券商在48小时内密集举办13场稳定币主题路演。据参会机构透露，中金公司、广发证券等更多券商已排期未来一周的相关会议。这种集中爆发式的行业动作，在传统金融领域尚属首次。
——香港立法会通过的《稳定币条例草案》成为最大推力——该法案明确要求发行方必须持牌经营，且仅限持牌机构向零售投资者销售。业内人士指出，这是全球首个针对法币稳定币的完整监管框架，预计年内生效。
与此同时，USDC发行商Circle宣布拟募资【6.24亿美元】赴美上市，而美国参议院推进的《GENIUS法案》可能为机构投资打开闸门。这三重因素形成合力，推动稳定币从加密圈向主流金融体系渗透。
某沪上券商数字资产部负责人透露，其团队已开始筹备牌照申请材料。"香港新规将稳定币纳入类似证券的监管体系，这实际上赋予了持牌机构【垄断经营权】"。值得注意的是，草案特别规定非持牌机构不得向普通投资者销售，这可能导致市场格局重塑。
更具突破性的是，香港新规与美国立法形成东西呼应态势。华盛顿方面数据显示，过去三个月美国国会涉及稳定币的提案数量同比激增【240%】。这种监管竞赛正在催生新的金融基础设施，包括中信证券在内的多家机构已组建跨部门工作组。
——某国际投行分析师指出，2024年可能成为"稳定币合规元年"——随着传统金融机构入场，这个价值【1500亿美元】的市场或将迎来指数级增长。但值得警惕的是，目前全球尚未形成统一监管标准，政策套利风险仍存。
根据香港特区政府驻沪办公示文件，未来稳定币销售将实施投资者适当性管理。这意味着普通投资者虽可参与，但需通过风险评估问卷等合规程序。东吴证券研报预测，新规实施后香港市场稳定币日均交易量有望突破【80亿港元】。
（注：本文数据综合自香港立法会文件、美国SEC公告及券商内部会议纪要）
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